指出，光模塊作為鏈接AI與通信的基石，引領(lǐng)新一輪科技革命升級，光模塊快速迭代帶來產(chǎn)品量價齊升有望延續(xù)，逐漸從預期轉(zhuǎn)為基本面落地。海外高速光模塊需求訂單有望逐步加量，長期來看國產(chǎn)智算中心推進，將迎來光模塊產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展時期。光通信相關(guān)的技術(shù)壁壘較高，產(chǎn)品具有較高的護城河，越高端產(chǎn)品表現(xiàn)越明顯，龍頭公司的盈利能力集中度有望提升。總體來說，央企引領(lǐng)AI+產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，推動“5G+”向“AI+”延伸拓展。光通信伴隨“AI+”時代浪潮快速迭代，帶來行業(yè)高景氣度可持續(xù)性強，通信底座有望持續(xù)夯實。