的金陽大廈，騎上自行車回家，周圍已一片寂靜。雪天路滑，半途摔倒，他爬起來抖抖身上的雪，繼續(xù)騎車往前趕路�；氐皆诘聞匍T租住的老四合院，整個人都快凍透了。老房子沒有集中供暖，只能燒煤取暖，他趕緊搬幾塊蜂窩煤換煤、封煤，身上才有了一絲暖意。這是他從北京大學來到證監(jiān)會的第二年。

　　那時東南亞的金融市場正在經(jīng)歷前所未有的危機，機構(gòu)投資者的重要性被更多人感知。在國內(nèi)有識之士的討論、推動下，1997年10月，中國證監(jiān)會正式籌建基金監(jiān)管部，中國基金業(yè)就此拉開了大發(fā)展的序幕。當年11月頒布《證券投資基金管理暫行辦法》，次年春天就要成立試點基金公司，發(fā)行產(chǎn)品�；�金部的7位工作人員從證監(jiān)會各部門抽調(diào)，劉建平來自證監(jiān)會法律部法規(guī)處，彼時是成員中年齡最小的，26年過去，他對當年的燃情歲月記憶猶新。

　　1998年3月初，國泰基金、南方基金作為首批基金管理公司正式成立。3月23日，基金金泰、基金開元首批封閉式基金上網(wǎng)發(fā)行，公募基金正式登上歷史舞臺。1999年，《基金法》列入立法計劃，北大法律系背景的劉建平后來成為工作小組成員之一，開始參與立法工作。2003年10月28日，《基金法》獲表決通過；2004年6月1日，《基金法》的六個配套法規(guī)全部頒布完畢。

　　至此，作為中國基金業(yè)拓荒者之一的劉建平也結(jié)束了在監(jiān)管機構(gòu)的8年工作生涯，加盟剛剛成立的合資公司上投摩根基金，出任公司督察長，繼續(xù)投身行業(yè)前線年初，劉建平來到中歐基金公司，擔任總經(jīng)理。2013年，竇玉明(現(xiàn)任中歐基金董事長)加盟中歐基金，牽手劉建平。

　　劉建平擔任中歐基金總經(jīng)理至今已14年，中歐基金管理的公募基金規(guī)模也實現(xiàn)了從20億元到超過千億級別的飛躍。日前，時報記者獨家專訪了劉建平。在5個小時的訪談中，他首度講述了過去25年中，他與中國基金業(yè)共同成長的人生故事。

　　劉建平：我大學就讀北大法律系，本科畢業(yè)后留校，然后讀研，攻讀金融法，對金融、資本市場開始有一點了解。1996年秋天，聽說證監(jiān)會在招聘，我就投了簡歷。很幸運，我通過了考試，正式進入法律部法規(guī)處，學習、參與起草法規(guī)和一些法規(guī)咨詢工作，增強了對市場、對業(yè)務(wù)的認識，掌握了一些立法技能。

　　1997年10月，證監(jiān)會決定籌建基金監(jiān)管部，我調(diào)入該部門，從此跟基金行業(yè)結(jié)緣。當時會里從幾個部門挑了7個人，除了兩位副主任，我們其余五人各負責一塊業(yè)務(wù)，我是其中最年輕的一位。

　　劉建平：《證券投資基金管理暫行辦法》是《基金法》的藍本和基礎(chǔ)，確立了基金最基本的制度框架，在這個框架下，基金部開始進行一些具體的工作：一是按照國務(wù)院要求，在行業(yè)不成熟的情況下，通過試點積累經(jīng)驗，先制定一些過渡性的規(guī)則，總結(jié)規(guī)律后再提升為法規(guī)和法律，后來很多年證監(jiān)會都堅持了這一原則。

　　二要確定試點范圍。1996年股市波動很大，有一些證券經(jīng)營機構(gòu)被處罰，國泰證券、南方證券因為經(jīng)營規(guī)范成為最早兩家公募基金管理公司的主發(fā)起人。股東選派的高管需要通過證監(jiān)會的考試才能正式任職，由基金部負責出卷、考試、評分、面談。

　　三是制定產(chǎn)品基本規(guī)范，我們起草了一系列指引，規(guī)范基金產(chǎn)品的運作，包括投資范圍、投資限制、風險控制、信息披露、資產(chǎn)托管等，之后開始組織行業(yè)做產(chǎn)品設(shè)計和申報，審批產(chǎn)品。

　　劉建平：我們發(fā)現(xiàn)在某一股東獨大的情況下，對基金公司可能會有不恰當?shù)母深A(yù)，存在治理風險。在檢查過程中也發(fā)現(xiàn)了一些問題，最擔心的是股東是否會干預(yù)基金的投資運作，損害持有人利益。有鑒于此，我們開始考慮在基金公司中設(shè)置均股的股權(quán)結(jié)構(gòu)，給公司管理層更多主導(dǎo)權(quán)，第五家試點公司博時基金就這樣應(yīng)運而生。以后的多年實踐證明，治理對基金管理公司運作有根本性影響。

　　劉建平：1999年，《基金法》列入立法計劃，按立法程序，應(yīng)由人大財經(jīng)委和法工委負責起草，專業(yè)性的立法工作要請專業(yè)人員參加，所以成立了三個小組，分別為起草領(lǐng)導(dǎo)小組、顧問小組和工作小組，基本囊括當時的各界專家學者。當時，厲以寧任領(lǐng)導(dǎo)小組組長，王連洲任工作小組組長。

　　我初期參與一些輔助工作，后來成為工作小組成員。在立法前期，我們主要做論證和調(diào)研，包括到國外參訪學習，到基金公司一線調(diào)研，匯報重要事項、解釋重要問題，最終匯總各方意見，形成條文。

　　劉建平：剛開始的計劃是做成“大基金法”，包括產(chǎn)業(yè)基金、股權(quán)基金、陽光私募等。但由于各類基金性質(zhì)不同，在立法上也很難融合，權(quán)衡之下，領(lǐng)導(dǎo)小組最后決定對證券投資基金單獨立法。

　　當時公募基金規(guī)模還很小，總被當成是炒股票的，單獨立法要面對很多質(zhì)疑。記得當時人大一位領(lǐng)導(dǎo)在一次會議上講道：“我以前出國訪問，看到國外利用基金的方式募集大眾資金，投向證券市場，有效地支持了經(jīng)濟發(fā)展，基金是非常好的融資工具和投資工具。我們要看到基金未來廣闊的前途，以及對資本市場和經(jīng)濟的長遠影響�！边@段話給我留下了極深刻的印象，我記到筆記本上，回來后還寫成報告交給領(lǐng)導(dǎo)。

　　從長期看，《基金法》以法律形式確立了基金業(yè)在證券市場中的地位和作用，讓一個小行業(yè)有了法律的保障，對中國基金業(yè)發(fā)展意義重大。《基金法》也明確了持有人的權(quán)利，確定了基金行業(yè)最基本的理念是持有人利益最大化，確立了專業(yè)化與市場化導(dǎo)向，促進行業(yè)不斷提高自身能力，最后成長為規(guī)模最大的資管子行業(yè)。后來出臺的“資管新規(guī)”也是從《基金法》的一些規(guī)則演變而來的。

　　當時正值中歐基金正在推行人才本地化，公開招聘總經(jīng)理，他們找到我，我跟股東談后，發(fā)現(xiàn)公司雖然底子略薄，但股東愿意支持管理層，授權(quán)比較充分。那時我也有機會去更大的公司，但覺得充分授權(quán)更重要，最后決定選擇來當時只有20億元規(guī)模、處于虧損狀態(tài)的中歐基金。

　　劉建平：萬事開頭難。當時的中歐基金面臨很多問題，比如沒有品牌，產(chǎn)品很少，沒有進大渠道，但關(guān)鍵是人才缺乏。我深知，公司要做起來關(guān)鍵靠人才，第一件事就是加強隊伍建設(shè)。在公司原有隊伍基礎(chǔ)上，我想方設(shè)法引進優(yōu)秀的投研人才。畢竟，沒有優(yōu)秀的投研團隊，投資能力不強，公司永遠發(fā)展不起來。當時公司小，待遇跟不上，又缺乏激勵機制，要引進優(yōu)秀人才非常不易，只能靠線年后中歐基金相繼引進了茍開紅、周蔚文兩位非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，到2012年我們偏股基金業(yè)績排名行業(yè)前列，規(guī)模接近100億元，公司經(jīng)營開始盈虧平衡了。

　　投資業(yè)績起來了，公司品牌漸漸好轉(zhuǎn)，渠道逐步打通，公司在權(quán)益和固收線上也播下了較好的產(chǎn)品種子。股東也看到了希望，認可我們走的路，對管理層越來越信任，這為后來的改制奠定了基礎(chǔ)。

　　劉建平：治理機制類似于房子的地基，地基打牢了，房子可以蓋高一點，但還要四梁八柱的支撐。2014年，中歐基金正式推出投資事業(yè)部制，引進了一批有創(chuàng)業(yè)抱負的優(yōu)秀基金經(jīng)理，迅速提升了投資水平。我們當時以優(yōu)秀基金經(jīng)理為核心，組建了十多個投資事業(yè)部。事業(yè)部制讓投研人員極大地提高了積極性，提升了公司績優(yōu)產(chǎn)品的產(chǎn)能。2015年公司管理的偏股型基金規(guī)模過千億，上了一個重要臺階。回頭看，當時也是天時地利人和。

　　劉建平：在事業(yè)部運行一段時間后，我們發(fā)現(xiàn)分散的事業(yè)部團隊在小規(guī)模生產(chǎn)時沒有問題，但隨著規(guī)模的增長，事業(yè)部就很難滿足覆蓋更多標的研究的需求，這時候我們就提出了撤部并組的想法。另外，事業(yè)部制是完全扁平化的架構(gòu)，很難形成良好的協(xié)作，管理層需要為此做大量協(xié)調(diào)工作。我們越來越認識到，公司要做得更好更長遠，需要進行二次變革。

　　劉建平：從2018年開始，中歐基金重新構(gòu)建投研架構(gòu)，我稱之為“撤部并組，合并同類項”，即撤消事業(yè)部，把同類策略的事業(yè)部合并成策略組。這個過程歷盡艱辛，因為一個機制一旦形成，會有路徑依賴，變革會遭遇阻力。但我和老竇對此有清醒認識，中歐基金未來要躋身大型資產(chǎn)管理公司，在組織架構(gòu)上必須轉(zhuǎn)型。

　　那段時間，我們一方面要有力推進組織變革，另一方面也希望平穩(wěn)過渡，盡量避免轉(zhuǎn)型太快引發(fā)不必要的人員流失，陷入惡性循環(huán)。這是我最焦慮的時期之一，有時甚至輾轉(zhuǎn)反側(cè)夜不成眠，擔心大船調(diào)頭太快容易翻船，最后還是決定采取漸進式改革。

　　劉建平：大家都有自己很強的思維框架和邏輯，投資人員尤其如此，這意味著意見相左在所難免。我覺得，關(guān)鍵還是要統(tǒng)一底層的文化價值觀，企業(yè)文化能達成共識，就能有效包容差異，減少內(nèi)部沖突。我們鼓勵差異，但要基于一致的底層價值觀，才能形成合力，百花齊放。為此，我們花了很多精力，最后促成了核心團隊的認知統(tǒng)一。

　　劉建平：2021年我們做了十年規(guī)劃，去年再次討論了十年目標，我們的目標是整體實力進第一梯隊，同時要在優(yōu)勢領(lǐng)域爭取做到行業(yè)領(lǐng)先。

　　我們不是要做成行業(yè)最大的公司，而是認為只有規(guī)模達到一定體量后，才能有足夠的資源投入，形成深厚的能力積累，最終成為專業(yè)、卓越、值得信賴的資管公司，在大財富管理時代更好地履行歷史使命。

　　劉建平：我們在權(quán)益方面已經(jīng)打下基礎(chǔ)，但在固收方面仍需努力�，F(xiàn)在，一方面要不遺余力投入、改進，提升在主動權(quán)益投資方面的優(yōu)勢。另一方面，未來幾年要在固收條線發(fā)力，并在做強固收的基礎(chǔ)上，進一步提升“固收+”、多資產(chǎn)的管理能力。

　　劉建平：在目前環(huán)境下，未來十年應(yīng)該是公募基金行業(yè)發(fā)展的黃金時期，十年后行業(yè)增量或?qū)⒊�過前25年的總和，國內(nèi)基金管理人在國際上的地位也會更高，投資實力和財富管理能力會進一步增強，對促進國家實體經(jīng)濟發(fā)展和廣大居民財富保值增值的貢獻會更大。對此，我充滿信心！