春節(jié)剛過，蘇寧系方面?zhèn)鱽砥飘a(chǎn)重整的消息。2月8日，全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)發(fā)布公告，蘇寧電器集團(tuán)有限公司（下稱“蘇寧電器”）、蘇寧控股集團(tuán)有限公司（下稱“蘇寧控股”）、蘇寧置業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“蘇寧置業(yè)”）被申請(qǐng)重整，相關(guān)案件已被南京市中級(jí)人民法院受理。值得一提的是，三家企業(yè)不包括上市主體蘇寧易購（002024.SZ），不過，蘇寧電器、蘇寧控股均為上市公司蘇寧易購的股東，但持股比例相對(duì)較低。而就在該公告發(fā)布一周前，蘇寧易購剛剛披露了其2024年度業(yè)績預(yù)告。報(bào)告期內(nèi)，蘇寧易購歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利范圍在5億元至7億元之間，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　公告顯示，蘇寧控股集團(tuán)有限公司、蘇寧電器集團(tuán)有限公司和蘇寧置業(yè)集團(tuán)有限公司分別被蘇州金螳螂建筑裝飾股份有限公司和江蘇天健華辰資產(chǎn)評(píng)估有限公司申請(qǐng)重整。相關(guān)案件已被南京市中級(jí)人民法院受理，并將于4月2日召開上述被申請(qǐng)重整公司第一次債權(quán)人會(huì)議。

　　根據(jù)此前公告，蘇寧易購于1月26日收到股東蘇寧電器集團(tuán)有限公司、蘇寧控股集團(tuán)有限公司發(fā)來的《告知函》，上述股東于1月26日收到南京中院送達(dá)的《民事裁定書》，裁定受理相關(guān)債權(quán)人對(duì)上述股東的重整申請(qǐng)。

　　值得一提的是，截至2025年1月，蘇寧電器集團(tuán)持有蘇寧易購1.4%的股份，蘇寧控股集團(tuán)持有2.75%的股份。蘇寧電器集團(tuán)和蘇寧控股集團(tuán)并非蘇寧易購的控股股東或?qū)嶋H控制人。

　　對(duì)此，蘇寧方面明確表示，上述股東被申請(qǐng)重整不影響公司治理結(jié)構(gòu)，不影響公司持續(xù)經(jīng)營。蘇寧易購表示，全國蘇寧家電3C門店、百貨門店、電商、政企等業(yè)務(wù)及相關(guān)物流售后服務(wù)，均為蘇寧易購開設(shè)與經(jīng)營，蘇寧電器集團(tuán)有限公司、蘇寧控股集團(tuán)有限公司不經(jīng)營同類業(yè)務(wù)。

　　公開資料顯示，蘇寧電器集團(tuán)，股東為卜揚(yáng)、張近東，分別持股50%。蘇寧控股集團(tuán)，股東為張近東、張康陽、南京潤賢企業(yè)管理中心（有限合伙），分別持股為51%、39%、10%。這意味著，這2家被申請(qǐng)重整的股東，雖然在蘇寧易購的持股以及業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度小，但是與蘇寧易購目前的實(shí)際控制人張近東，以及卜揚(yáng)等經(jīng)營管理層，存在著密切聯(lián)系。

　　2019年，蘇寧就已經(jīng)隱隱出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)的跡象，但真正讓蘇寧債務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)的是恒大集團(tuán)。2020年9月，恒大為了完成與深深房的重組上市，引入了1300億元的戰(zhàn)略投資，蘇寧作為最大的戰(zhàn)略投資者，投資規(guī)模達(dá)到200億。

　　但因恒大未能如約完成重組上市，蘇寧的這筆戰(zhàn)略投資無法按期回收，最終被進(jìn)行債轉(zhuǎn)股處理。因此，蘇寧很快宣布本應(yīng)于2020年9月兌付的債權(quán)本金42億的“16蘇寧02”債券延期兩年。

　　此后，蘇寧的流動(dòng)性危機(jī)愈發(fā)嚴(yán)重。2021年，蘇寧易購營收1389億元，總負(fù)債卻高達(dá)1397.09億元，凈虧損達(dá)到432億元，成為A股虧損榜的榜首。2022年，其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，全年?duì)I收714億元，同比下降48.6%，資產(chǎn)負(fù)債率攀升到89.22%。不僅如此，蘇寧因拖欠供應(yīng)商貨款、廣告費(fèi)多次被起訴。

　　不過，蘇寧也在尋求轉(zhuǎn)機(jī)。2024年6月11日，中信金融資產(chǎn)曾披露已成功實(shí)施某大型上市企業(yè)資產(chǎn)盤活項(xiàng)目。實(shí)際上，自2023年年底開始，中信金融資產(chǎn)、中信信托協(xié)同實(shí)施的蘇寧易購紓困項(xiàng)目就已正式落地，項(xiàng)目規(guī)模上限為50億元，其中首批紓困資金15.49億元，主要用于對(duì)蘇寧易購下屬紹興、杭州、南京及成都的物流園項(xiàng)目進(jìn)行紓困。

　　在經(jīng)歷四年業(yè)績爬坡后，蘇寧易購去年終于重回盈利軌道。1月20日晚間，公司發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示，2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤為5億元至7億元，較2023年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這是自2020年以來，蘇寧易購首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。這標(biāo)志著其零售服務(wù)商戰(zhàn)略深化顯效，市場(chǎng)預(yù)期顯著提振。

　　今年春節(jié)期間，以舊換新消費(fèi)需求進(jìn)一步擴(kuò)大，蘇寧易購門店也迎來銷售“小高峰”，全國門店客流同比提升80%，以舊換新訂單量同比增長92%。