日前，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布通知，就新修訂的《私募投資基金登記備案辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》）及多個配套指引，向社會公開征求意見。由于新規(guī)將對行業(yè)帶來較大影響，因此引起了業(yè)內(nèi)熱議。

　　修訂后的《辦法》進一步明確私募登記備案標準，延續(xù)了監(jiān)管扶優(yōu)限劣的導向。從管理人登記、產(chǎn)品備案等相關(guān)環(huán)節(jié)規(guī)定看，有不少方面的門檻得到完善和提高。其中，私募管理人實繳資本不低于1000萬、證券私募產(chǎn)品初始募集不低于1000萬元等條款都備受關(guān)注。此外，新規(guī)對私募負責投資的高管也提出了明確的工作經(jīng)驗要求。

　　協(xié)會在通知中稱，本次修訂《辦法》為進一步完善私募基金登記備案規(guī)則體系，優(yōu)化私募基金登記備案和自律管理工作，引導私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。隨通知一同發(fā)布的還有5個文件，除了《辦法》全文外，還包括3個登記指引。

　　可以看到，此次《辦法》對2014年1月發(fā)布的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》做出了全面升級，為私募登記備案設(shè)立了新標準，正式出臺后將成為相關(guān)業(yè)務(wù)操作和自律監(jiān)管的綱領(lǐng)性文件。

　　協(xié)會在修訂說明中表示，《辦法》修訂后共六章，82 條，主要在以下方面進行了修改完善：（一）明確登記備案原則，引導私募基金行業(yè)回歸本源。（二）明確管理人登記標準，適度提高行業(yè)規(guī)范要求。（三）明確私募基金業(yè)務(wù)規(guī)范，促發(fā)展與防風險相結(jié)合《辦法》結(jié)合目前私募基金實踐中存在的問題，覆蓋募、投、管、退全流程，增加有針對性的制度安排。（四）完善登記備案信息變更，加強信息披露和報送《辦法》增設(shè)“信息變更和報送”專章，明確私募基金登記備案信息變更業(yè)務(wù)規(guī)范，強調(diào)持續(xù)信息披露和報送義務(wù)。（五）豐富自律手段，實現(xiàn)全流程自律管理系統(tǒng)梳理自律管理措施和紀律處分，加強事中事后全流程自律管理，進一步豐富相關(guān)自律管理手段。

　　1、私募管理人實繳資本不低于1000萬元人民幣或等值可自由兌換貨幣。私募基金管理人的資本金應(yīng)當以貨幣出資，不得以實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財產(chǎn)出資。境外出資人應(yīng)當以可自由兌換的貨幣出資。

　　2、私募基金初始實繳募集資金規(guī)模除另有規(guī)定外，應(yīng)當符合下列要求：（一）私募證券基金不低于1000萬元人民幣；（二）私募股權(quán)基金不低于2000萬元人民幣，但創(chuàng)業(yè)投資基金不低于1000萬元人民幣。

　　3、法定代表人、執(zhí)行事務(wù)合伙人及其委派代表、負責投資管理的高級管理人員應(yīng)當合計持有私募基金管理人一定比例的股權(quán)或者財產(chǎn)份額，實繳資本合計應(yīng)當不低于私募基金管理人實繳資本的20%，或者不低于征求意見稿中規(guī)定的私募基金管理人最低實繳貨幣資本（1000萬元人民幣）的20%。

　　4、私募證券基金管理人負責投資管理的高級管理人員應(yīng)當具有最近5年內(nèi)連續(xù)2年以上的作為基金經(jīng)理或者投資決策負責人管理的證券期貨產(chǎn)品的投資業(yè)績，單只產(chǎn)品管理規(guī)模不低于2000萬元。

　　5、私募股權(quán)基金管理人負責投資管理的高級管理人員應(yīng)當具有最近10年內(nèi)至少2起主導投資于未上市企業(yè)股權(quán)的項目經(jīng)驗，投資金額合計不低于3000萬元，且至少應(yīng)有1起項目通過首次公開發(fā)行股票并上市、股權(quán)并購或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式成功退出。其中主導投資是指相關(guān)人員主持盡職調(diào)查、投資決策等工作。上述業(yè)績要求應(yīng)當提供盡職調(diào)查、投資決策、工商確權(quán)、項目退出等相關(guān)材料。

　　“新規(guī)對私募行業(yè)的長遠健康發(fā)展肯定是件好事，相關(guān)規(guī)范的升級體現(xiàn)了‘扶優(yōu)限劣’的監(jiān)管導向，加速行業(yè)出清，對私募行業(yè)的守信、合規(guī)的生態(tài)有積極意義。以后投資者認購私募產(chǎn)品時，可能繞的彎路也會少一些�！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。

　　值得注意的是，本次新規(guī)遵循“新老劃斷”原則，對存量業(yè)務(wù)和增量業(yè)務(wù)進行區(qū)分，主要針對增量登記備案業(yè)務(wù)設(shè)置必要的規(guī)范要求，對大部分合規(guī)運作的存量機構(gòu)，基于“不溯及既往”的信賴保護原則，除借“殼”發(fā)生實際控制權(quán)變動外，未新增要求，不會對現(xiàn)有機構(gòu)正常展業(yè)帶來消極影響。協(xié)會還表示，會考慮設(shè)置合理的過渡期，確保規(guī)則平穩(wěn)過渡。下一步，協(xié)會將根據(jù)各界意見，進一步修改完善《辦法》及配套指引，積極推動盡快發(fā)布實施，持續(xù)優(yōu)化登記備案工作，推進私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年11月底，存續(xù)私募基金管理人23683家，管理基金數(shù)量14.27萬只，管理基金規(guī)模20.01萬億元。其中，私募證券投資基金管理人9016家，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14321家，私募資產(chǎn)配置類基金管理人9家，其他私募投資基金管理人337家。