2023年1月18日，黑石在官宣獲得加州大學(xué)40億美金承諾出資后，又發(fā)布了一個振奮行業(yè)的重磅消息。

　　黑石以222億美元關(guān)閉了最新的全球二級市場策略第九期基金（Strategic Partners IX，簡稱“SP IX”），同時以27億美元關(guān)閉首個GP主導(dǎo)接續(xù)基金策略基金（Strategic Partners GP Solutions，簡稱“SP GPS”，連同相關(guān)工具，規(guī)模共計27億美元）。這就是說，黑石的S策略部門，一口氣募得約250億美元，折合近1700億元人民幣。

　　黑石這個222億美元的SP IX 基金，也一躍超越法國私募股權(quán)機構(gòu)Ardian在2020年關(guān)閉的190億美元第8期S基金，成為迄今為止新的全球募集規(guī)模最大的S基金。

　　創(chuàng)建于1985年，黑石集團是世界知名頂級投資公司，至今管理規(guī)模超9500億美元。身為全球“四大PE”之一，黑石在一級市場也十分活躍，此次準備巨量資金進入S基金，無疑被視為風(fēng)向標之一。

　　黑石的S基金策略線年從瑞士信貸手中買下的機構(gòu)Strategic Partners。自并入黑石的近 10 年中，Blackstone Strategic Partners的管理資產(chǎn)規(guī)模，從不到 100 億美元，增長至 670 億美元（數(shù)據(jù)統(tǒng)計截至2022年9月30日）。Blackstone Strategic Partners 目前已是全球最活躍的私募二級市場參與者之一，在私募股權(quán)、基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)板塊，已完成 1900 多筆交易。

　　2022年12月，中保投資有限責(zé)任公司發(fā)起設(shè)立“中保投資-元禾辰坤股權(quán)投資計劃”，投資元禾辰坤管理的母基金二手份額4.3億元。該計劃通過上海股權(quán)托管交易中心，以場內(nèi)競價方式受讓浦發(fā)銀行理財資金轉(zhuǎn)出份額。這標志著行業(yè)首支投資S基金份額的資管產(chǎn)品發(fā)行成功。

　　此次交易的標的主體為元禾辰坤管理的元禾秉勝母基金二手份額。2016年，元禾辰坤發(fā)起并管理“元禾秉勝母基金”，由元禾控股、國開金融、全國社保、浦發(fā)銀行、工商銀行、江蘇國信共同出資。

　　此次交易的買方為中保投資公司，其官網(wǎng)顯示，中保投資公司于2015年12月正式成立，公司注冊資本12億元人民幣，由27家保險公司、15家保險資產(chǎn)管理公司以及4家社會資本共46家股東單位出資設(shè)立。作為保險資管機構(gòu)參與到交易中，中保投資公司表示，此次股權(quán)計劃成功發(fā)行，一方面是緊跟政策導(dǎo)向，落實資管新規(guī)對存量整改要求的具體舉措，另一方面也是以實際行動貫徹《銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導(dǎo)意見》，引導(dǎo)保險資金對硬核科技領(lǐng)域進行長期股權(quán)投資。本只股權(quán)計劃的結(jié)構(gòu)設(shè)計兼顧了險資追求期間收益、偏好明池資產(chǎn)和配置長期股權(quán)三方面訴求。

　　從行業(yè)角度來看，目前國內(nèi)股權(quán)投資市場已形成龐大的存量資產(chǎn)，并有大量基金面臨退出期壓力。由于能夠有效破解基金退出難題，為行業(yè)帶來流動性，S基金市場逐步得到發(fā)展，各類交易主體紛紛入局。這筆交易為保險資管機構(gòu)通過合規(guī)方式投資S基金份額，提供了示范樣本。

　　近年來，隨著基金退出需求增多、LP對流動性需求在提高，加之資管新規(guī)等政策的影響，我國S基金市場逐步得到發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計，近兩年成立的S基金規(guī)模超過500億元，2021年全年交易額突破600億元。政策面也不斷釋放出積極信號，北京和上海都已成立股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓的國家級試點平臺。

　　北京股權(quán)交易中心發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點運行兩年來，累計上線單，上線單基金份額轉(zhuǎn)讓交易，交易基金份額40.89億份，交易金額37.07億元，份額持有人涵蓋財政、央企、地方國企、商業(yè)銀行、民營機構(gòu)等多個類型，實現(xiàn)了服務(wù)私募基金類型（公司型、合伙型、契約型）的全覆蓋。完成35筆基金份額質(zhì)押業(yè)務(wù)，規(guī)模達31.05億元。

　　上海股交中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上海私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓平臺上線滿一周年，基金份額成交額破40億元，共計上線單基金份額（含份額組合），已成交27單，成交總份數(shù)約為43.85億份，成交總金額約為40.89億元。